譚仔IPO短評

2018年日本公司東利多以大約19億元收購譚仔及譚仔三哥,並將兩個連鎖集團合併後安排現在上市,上市估值介乎45-56億港元。

如果將譚仔與同業大家樂 (341)、大快活 (52)及太興(6811)比較,大家可以發現譚仔的盈利能力是非常強大的。以疫情爆發前一年度的全年業績(截至2020年3月底或2019年底) 來比較,譚仔的純利率是11.3%,而大家樂是0.9%、大快活是2%、太興是2.4%。以受疫情影響的最近一個年度的業績來比較,譚仔也是非常強勁的,是唯一一間收入仍錄得增長的,其餘三間全數倒退; 扣除政府補貼後,雖然核心盈利有所倒退,卻是唯一一間仍賺錢的公司,其餘三間在扣除政府補貼後,全數處於虧蝕狀態。
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歸創通橋 (2190) IPO短評

歸創通橋招股,很多網友擔心會否又如科濟 (2171)一樣,暗盤已深潛?

歸創通橋聲稱是中國神經和外周血管介入醫療器械市場的領導者,而所謂的領導者,是指豐富、完整的管線產品組合,還是指收入、規模? 如果是前者,我覺得說得通,如果是後者就肯定誇大了。
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京東物流短評

京東(9618)繼京東健康(6618)後 ,再分拆京東物流(2618)上市,今天開始招股。

京東物流IPO我自己覺得有以下利好:

1. 公開發售回撥少,回撥上限只有9%。一般而言,回撥到公開發售的股份越少,代表國際配售需求越大,其次是15%的綠鞋理論上足以應付只有最多9%股份公開發售的沽壓,假設國際配售承配人不會大舉沽貨的話;
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心通醫療 (2160) 速評

我知道很多網友都想知心通是否值博,所以趁中午休市,簡單寫寫看法給大家參考。

心通業務完全對標啟明 (2500) 及沛嘉 (9996),估值上大家普遍認為心通的估值最多和啟明相若,會高於沛嘉,主因是啟明目前市佔率仍比心通稍高,而且技術稍為領先心通。不過要留意的是心通以低價搶市場,成效顯著,而且心通用的是微創的銷售團隊,比啟明優勝得多,故此心通超越啟明我自己覺得只是時間的問題。至於估值方面,不知大家是否記得京東健康(6618)招股時,市場的共識都是對標阿里健康 (241),但合理估值應低於阿里健康,結果一上市第一天已超越阿里健康。當然,京東健康股價急升的其中一個原因是極速納入MSCI及FTSE指數,並且進入港股通,機構投資者都需要配置,也因此出現短期供求嚴重失衡,造就股價升至非理性高位,而心通醫療不會快速納入MSCI及FTSE指數,故此供求仍會失衡,但不會出現京東健康如此極端情況。
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快手(1024) 食之無味

快手明天開始招股,招股詳情如下:

1. 招股價105-115元,每手100股,即是入場費約11500元; 如認購5萬股以下是A組,5萬股或以上是B組;

2. 發行3.652億股新股,以上限定價計,集資額是420億元,如行使超額配售 (綠鞋),則額外集資63億元。如行使超額配股權,則有93%是新股,7%是舊股套現;
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