卓越商企(6989) IPO短評

卓越商企將於明天開始招股,並於10月19日上市。現在已大致清楚招股的情況,所以可以寫篇短評給大家參考。

1. 卓越商企估計為了避開螞蟻金服的關係,所以凍資期只有4天,即是10月12日扣錢,10月16日退款,而傳聞螞蟻金服會10月15日或16日開始招股,所以兩股不會撞期。如果有機會撞期的,估計可能是先聲藥業或榮昌生物,不過現在沒有確定的消息,所以只能見步行步。

2. 卓越是次集資最多32億港元 (另有15%的超額配售) ,以上限計算,市值是128億港元 (未計15%超額配售)。根據承銷團預期,公司明年預期盈利是5.3億人民幣,所以估值上限是22倍市盈率 (計及超額發售則是23倍市盈率)。
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新股需分析保薦人及基石投資者的往績

我在上周未已和大家解釋這次認購東軟,最主要原因是保薦人及基石投資者的良好往績,並不是基於此股的基本因素,也叫大家自行研究一下基石投資者的往績,看看是否理解我認購的原因。我見之後有一兩名網友有留言分享資訊,但我自己覺得分析並不全面,所以也有補充了些少資料,不知最後有沒有網友再全面了解基石投資者的背景及往績?今日我就補充一下資料:
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門口野蠻人

假設在你的堡壘裡有一群聖牛,有一群野蠻人在門口包圍你。處於防守方的你們即將出現糧食短缺,但宰殺聖牛是嚴重的罪行。只是如果野蠻人攻陷堡壘,聖牛還是會被殺。如果你屠殺部份聖牛,就會讓自己更強壯,可能有機會扭轉野蠻人的攻擊。因此,你吃掉一兩頭聖牛——即使這一兩頭聖牛上星期的生命有其意義。學習前進,不然就滅亡,這是一個基本道理。

這個爭論爭執了數百年,不論在生意上或政治上。近年由於網絡的普及而摧毀了音樂產業。越來越多人在沒有付費的情況下下載歌曲,儘管這是違法行為。結果 CD 的銷售一落千丈,唱片公司眼睜睜看著數十億美元在市場中消失,影響他們的獲利。
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輕嘉攻頂?5個原因認購雲頂新耀(1952)

最近新股市場熾熱,兩大重磅醫藥股嘉和生物及雲頂新耀同期招股,本篇文章主要幫助大家分析雲頂新耀的認購原因及相關風險。

認購雲頂新耀的五大原因

1. 雲頂和大部份熱炒的醫藥IPO一樣,基石投資者會分走大約50%貨,即是如果公開發售超額100倍而要回撥50%後,留給其它機構投資者的只有15%超額配售或5.2億港元的貨值,未心可以滿足到機構投資者的需求,或要迫使他們在市場增持。

2. 雲頂有16個基石投資者,當中九名基石投資者(分別為BlackRock、CBC、Cormorant、GIC、Hillhouse Capital、Janchor Partners、Octagon Investments、RA Capital、Rock Springs Capital)為本公司的現有股東或彼等的緊密聯繫人,而首七大基石投資者都是現有股東,反映這些投資者都不想持股被攤薄,所以在是次IPO都通過做基石投資者而增持。
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