新股需分析保薦人及基石投資者的往績

我在上周未已和大家解釋這次認購東軟,最主要原因是保薦人及基石投資者的良好往績,並不是基於此股的基本因素,也叫大家自行研究一下基石投資者的往績,看看是否理解我認購的原因。我見之後有一兩名網友有留言分享資訊,但我自己覺得分析並不全面,所以也有補充了些少資料,不知最後有沒有網友再全面了解基石投資者的背景及往績?今日我就補充一下資料:

基石投資者往績

景林資產:
海底撈 (06862), 截至今日累積升幅2.1倍
信達生物(01801),截至今日累積升幅3.12倍
天立教育(1773), 截至今日累積升幅 2.14倍
中教控股(00839), 截至今日累積升幅 1.21倍
方達控股(01521), 截至今日累積升幅 9.7%
康寧傑瑞(09966), 截至今日累積升幅 48.4%

另外網友們集中分析的睿遠基金的陳光明,往績也頗佳,近年做基石投資者的股份包括九毛九(09922)、思摩爾 (06969)、諾誠健華 (09969) 、華夏視聽 (01981)、海吉亞 (06078)、開拓藥業 (09939),6隻中只有開拓藥業表現差,其它的都很好。

雖然如此,我這次會非常看重景林資產的往績,除了因為它拿貨最多之外,大家知道什麼原因嗎?
還有另外3個基石投資者也很不錯,包括國內大名鼎鼎的千合資本 (王亞偉)、 源樂晟 (曾曉潔) 及投了不少教育股的 幾何礪能及中教吉何,是個很不錯的組合。

另外也要說說保薦人中信里昂 (CLSA)最近一年多以來,三隻獨自保薦新股的戰績:
思摩爾 (06969) 累升1.73倍
心動(02400)累升2.54倍
思考樂 (01769)累升4.8倍

而且要留意的是 思考樂 及心動都是當時的冷門股,公開發售乏人問津,但上市後表現非常好,似乎中信里昂頗善於炮製黑馬。

看到這裡,大家可能會問,為何這篇分析不早些寫? 很坦白說,捉冷門黑馬是很大壓力的,壓力不是自己看錯而輸錢,因為自己做好風險管理,下的注碼風險是在自己可以承受範圍之內…… 但我會很擔心有網友們就算明知只是賭黑馬,也會ALL IN,那萬一博冷門失敗而又中籤率很高的話,我會為網友而擔心。這是我為何近期博一些冷門IPO,例如6月底的金融街 (01502)、正榮(06958)、祖龍 (09990) 及華夏視聽(01981),我都會與大家分享博冷門的心態及B組飛注碼,但不會在文章極力看好,始終我有時真的很擔心網友的風險管理,所以請大家見到我以後寫博冷門的話,如果要跟也要控制好注碼。寫得博冷門的,就是有較大的不確定性,沒辦法保証隻隻都賺的,終會有1、2隻會輸錢,這是遲早的事,希望大家理解。


最後說到基石投資者,要再說多幾句:
1. 研究基石投資者的時候,除了研究往績,還要看他們拿多少貨。好像樂享(06988)之前的個案,我在之前的分析文章也直接說了,基石拿太少貨,意義不大;
2. 有基石投資者是否就是好? 看看福祿(02101)及之前另一隻高教股立德教育 (01449),都找到幾名基石投資者,但這些基石沒有優秀往績可言,為何要跟?
3.聽聞現在有些基石投資者會與上市公司有枱底協議,即是出任基石投資者,但會有保底協議。至於如何執行就不細述,反正這情況是存在的,所以大家分析基石投資者的往績就更加重要,因為那些有保底協議的基石投資者,可能有些名氣、但他的往績很差的。

聲明:以上內容純屬個人意見及分享,並不構成投資、買賣建議或推薦

Credit: 偉哥投資手札吹水區

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