月供股票的迷思?

月供投資興起,但不少散戶盲鐘鐘就月供,以下三點值得反思。

唔想理所以月供?
月供常被視為被動投資策略,而股票投資要花時間心機去分析,倒不如安心月供。這個想法正確,但用於月供個股就不太明智。長江基建疫市大跌,中電澳洲業務遇挫,港燈利潤率收窄,傳統穩定之選──公用股亦不過如此,向來被視為收息之選的匯豐大到不能倒,但股價一直倒,跌到喊哂口。投資個股,就必然有選錯劣質資產的風險,而月供只是入市方式,無助投資者避開垃圾資產。既然生活繁忙而無意在投資上花心機,月供指數更實際。

月供就不需估值?
投資股票,其實等同於買入一檔生意。再優質的生意,付出過高代價,回報難免不吸引(回報指業務回報,而非股價回報)。月供股票,同樣是投資股票,只是入市方式不同,月供的買入價不會過於集中,但這並不足以讓投資者完全忽略估值。若一檔生意每年可賺$5,現價$1,000的回報只有0.5%。即使股價在$500與$1,000之間徘徊,而月供成本價低於$1,000,實際業務回報最盡亦只有1%。當然,增長潛力實現或可彌補溢價,但增長無法實現的機會成本高。若無意為股票估值,月供指數更實際。

月供承諾太輕易
由於月供股票的門檻實在太低,$500一個月亦可開始,投資者的承諾有可能會變得不可靠。何謂承諾?投資股票如投資生意,而經營生意多為長線,巴菲特的一句金句值得參考:“ if you don’t feel comfortable owning a stock for 10 years, you shouldn’t own it for 10 minutes ” 然而,正因為月供門檻太低,代價不高(每月$500,一年亦只是$6,000),投資者容易在考慮未夠周全之下隨意作出承諾。結果,當股價表現疲弱,平均成本法有機會發揮作用時,投資者又會因為表現差而猶豫當初選股決定,在最佳的月供時期中止計劃。

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Credit: 落雨人的投資世界