軟銀用預付遠期合約減持巴巴 (下)
續上篇軟銀用預付遠期合約減持巴巴 (上)。舉例：阿里巴巴現價是100元，軟銀將10萬股拎出來進行一個預付遠期合約，市值是1000萬元，投行是會給軟銀700萬至900萬的資金，今次當係收800萬元，算是即時套現，但股份仍在軟銀手中，仍保持投票權。假設Put的行使價是90元，Call的行使價是110元，一年後到期。
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業績短評：中國電信 (728)
三大電信股最後一隻公佈業績的中國電信，業績不過不失，派息符合預期。
中國電信上半年收入增長10.5%至人民幣2,423億元，核心純利增長12%至人民幣183億元，每股純利人民幣0.2元，派中期息每股人民幣0.12元。如果以上半年派息按比例來推算，全年預期股息率接近10%，稍高於中移動，但要留意的是中國電信業績一向是上半年高於下半年，所以下半年派息未必有每股人民幣0.12元，除非全年派息比率提升到65%。
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阿里巴巴(9988)2022第二季業績點評
1. 要分析巴巴最新業績狀態，先睇管理層近兩季嘅說法、再睇一啲梳理好嘅數字，就會好有感覺。
2. 2022年1-3月業績關鍵字眼係：「我們在戰略性領域的持續投入，正展現出積極的增長勢頭。」
3. 一季後…..2022年4-6月業績：
「始終聚焦長期戰略」；「進入六月已經看到向好跡象」；
「對未來長期增長充滿信心」；
「通過持續改善運營效率，更專注優化成本，業務虧損收窄。」
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騰訊(700)2022第二季業績點評
1. 收入1340億，同比上年同期跌3%，衰過爸爸嘅冇升冇跌。毛利579億，同比跌8%、毛利率都由上年同期嘅45.4%下降到43.2%。經營利潤300億，直程下跌43%。
2. 同比收入下降當然最主要係因為廣告收入跌18%。一睇呢啲數據感覺騰訊好差，但係其實呢個情況佢冇surprise the market 。因為佢真係一早講咗，上年第四季業績已經講晒。
3. 遊戲要今年下半年先有啲起色、廣告直程要2023年先好再諗。
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軟銀用預付遠期合約減持巴巴 (上)
阿里巴巴(9988)的股東軟銀宣佈，早前跟幾間投行訂立的預付遠期合約Prepaid Variable Forward Contract(PVFC)將會提前股份結算，涉及2.42億股ADR，因每股ADR等於8股普通股，大約是19.36億股普通股，約9%的股本，減持後軟銀仍持有14.6%股權。有關股份結算會在8月中開始進行，預料在9月底前完成，軟銀預期交易對手(即投行)不會導致向市場出售任何股份，因投行在交易時已作對沖。
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